José Luis López

Ejemplo de una estrategia con pares

Posted on: septiembre 1, 2010


Supongamos que decidimos que BBVA está infravalorado respecto a Santander. Es

decir, el ratio de BBVA / Santander, en 1,4210, desde una perspectiva estadística,

está en niveles bajos.

Ratio = cotización BBVA / cotización SAN = 12,05 / 8,48 = 1,4210

Llevamos a cabo la operativa con pares, de modo que

compramos acciones de BBVA a 12 euros

vendemos en corto acciones de Santander a 8,50 euros

Podemos observar que el escenario de beneficio o pérdida depende de la evolución

relativa, es decir, de la evolución del ratio BBVA / Santander actualmente en

1,4210. Por lo tanto, no importa si el nivel de precios es elevado o no. Además, no

no importa si las acciones están infravaloradas o sobrevaloradas. Lo importante es

seleccionar comprada la acción que tenga un comportamiento relativo mejor

Escenarios posibles

BBVA Santander Ratio Rentabilidad

sube baja sube Beneficio

sube sube en menor medida sube Beneficio

sube sube en mayor medida baja Pérdida

baja sube baja Pérdida

baja baja en menor medida baja Pérdida

baja baja en mayor medida sube Beneficio

Escenarios posibles (con ejemplos numéricos)

Cotización BBVA Cotizac. Santander Ratio Rentabilidad

12,50 8,40 1,4881 4,72%

12,50 8,60 1,4535 2,29%

12,50 8,95 1,3966 -1,71%

11,75 8,60 1,3663 -3,85%

11,75 8,35 1,4072 -0,97%

11,75 8,1 1,4506 2,08%

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión /  Cambiar )

Google photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google. Cerrar sesión /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión /  Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión /  Cambiar )

Conectando a %s

septiembre 2010
L M X J V S D
 12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
27282930  
A <span>%d</span> blogueros les gusta esto: