José Luis López

CÓMO OPERAR CON FUTUROS SOBRE ACCIONES. EJEMPLO

Posted on: abril 25, 2009

CÓMO OPERAR CON FUTUROS SOBRE ACCIONES. EJEMPLO
Europa Press el 22 de Noviembre de 2001, 16:05.
En el caso de que nuestras expectativas sobre BBVA sean bajistas, una de las posibilidades que tendremos para aprovecharnos de ese movimiento a la baja, será la de vender un contrato de futuro sobre BBVA.

El vencimiento de los contratos de futuros se produce el tercer viernes de cada uno de los siguientes meses: marzo-junio-septiembre-diciembre, pudiéndose negociar en todo momento hasta que se produzca el vencimiento del mismo. Por lo tanto si vendemos un contrato de futuro sobre BBVA el 20 de noviembre, con vencimiento 21-12-2001 (tercer viernes de diciembre), podré comprarlo y así cancelar la posición, cualquiera de los días que van desde el día en que realicé la venta (20 de noviembre) hasta su fecha de vencimiento.

Además tenemos que tener en cuenta que un contrato de futuro equivale a 100 acciones, es decir, si vendemos un contrato de futuro sobre BBVA es similar a vender 100 acciones del banco en el mercado.

Pero todo esto ¿es complicado? ¿cómo se hace? ¿cuánto cuesta? Es sencillo y lo podemos hacer a través de cualquier sociedad de valores e incluso a través de algunos de los brokers online. Veamos un ejemplo y los costes del mismo:

VENTA CONTRATO DE FUTURO SOBRE BBVA (20/11/2001)

· Venta futuro sobre BBVA   14*100 acciones           = 1.400 euros
· Vto. Diciembre de 2001 (tercer viernes del mes)
· Garantía                                                                   = 262,5 euros
· Comisión Sociedad Valores (por contrato)               =        3 euros
· Comisión MEFF (por contrato)                                =  0,55 euros

De esta forma el dinero que debería depositar ascendería a 266,05 euros (262,5+3+0,55 euros), aunque en realidad estaríamos jugando sobre un capital de 1400 euros, ya que un contrato de futuro equivale a 100 acciones.

El cálculo de las garantías se realizará por el procedimiento de análisis de la cartera, teniendo en cuenta todos los Contratos de una misma cartera para hallar el valor positivo o negativo de la cartera en el peor de los supuestos que se simulen. En el ejemplo anterior ascendían a 262,5 euros y en cualquier web financiera que ofrezca la posibilidad contratar opciones o futuros, tendrás la posibilidad de calcular las garantías que deberías depositar, antes de realizar la operación. Todo ello nos lleva al concepto de “Apalancamiento” que es la relación entre el valor monetario de la posición tomada (1.400 euros) y la inversión necesaria para tomar dicha posición (262,5 euros). En el ejemplo el apalancamiento sería de 5,33 veces (1400/262,5 euros), es decir, para jugar sobre 1.400 euros tan sólo es necesario invertir 262,5 euros.

La liquidación de pérdidas y ganancias se realizará diariamente, por lo tanto sigamos con el ejemplo y veamos el resultado de la operación. Para ello supondremos que el 21 de noviembre de 2001 el contrato de futuro sobre el BBVA cierra a 13,6 euros.
(0,4 (diferencia) x 1 (contrato de futuro) x 100 (acciones de cada contrato) = +40 euros

Así ocurrirá cada día hasta que cerremos nuestra posición.

Pero la posibilidad de operar con futuros no se limita a las acciones, sino que también podemos operar sobre cualquier mercado. Haz clic aquí y te explicamos cómo.

Fuente:  http://www.labolsa.com/canales/440/

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