José Luis López

QUE SON LOS CFDS

Posted on: abril 9, 2009

¿Qué son los contratos por diferencias, cfds? Concepto

Publicado por Viviana Bocasi – 10/03/09 a las 02:03:50 am

Hoy vamos a comenzar por entender que es un Contrato por Diferencias o más conocido por sus siglas CFDs (Contract For Differences).

Los Contratos por Diferencias son un producto financiero mediante el cual dos partes intercambian la diferencia entre el precio de compra-venta en una operación financiera.

Son uno de los productos mas interesantes desde el punto de vista de alternativa de inversión en bolsa, ya que podemos realizar las mismas operaciones que hacemos en bolsa, pero siendo más eficientes en la gestión de nuestro patrimonio.

Como dijimos, en este contrato intervienen dos partes:

1. El inversor: es quien da la orden de comprar o vender el contrato de un determinado subyacente (acciones, índices).

2. El emisor: es quien emite el CFD, generalmente una entidad financiera o sociedad de valores, que es quien se encarga de realizar la operación de compra-venta que lleva ligada a este producto.

Básicamente, en este producto financiero la liquidación del mismo se realiza por diferencias entre el precio de compra (venta) y el de venta (compra), sin necesidad de entregar el activo negociado, ya que es el emisor quien financia la misma y solicita al inversor solamente una pequeña parte del nominal de la operación a modo de garantía.

Los CFDs permiten tomar posiciones tanto largas como cortas

Bien es sabido que los mercados suben o bajan. El mercado de los CFDs permite beneficiarse potencialmente de los mercados con tendencia bajista ya que se puede negociar sobre el movimiento a la baja del precio de un instrumento financiero. Esto se conoce como ‘posición corta’.

Ejemplo posición larga en ABC

1. ABC está cotizando a 11,49/11,50 EUR y usted piensa que el precio subirá. Usted decide comprar CFDs de ABC a 11,50.

2. Decide comprar 1.000 CFDs a 11,50 teniendo una exposición real en el mercado de 11.500 EUR.

3. Los CFDs tienen una comisión de 8 puntos básicos por operación. Un punto básico es 1/100 de un porcentaje. Para determinar la comisión que pagaría, multiplique su posición por la comisión vigente para el activo para el cual ha abierto una posición. En este ejemplo el cargo será 9,2 EUR.
11.500 EUR x 0,08% = 9,2 EUR

4. La garantía necesaria para ésta operación con CMC Markets será el 4%, por lo que se asignarán 460 EUR de su cuenta con CMC Markets como garantía.

5. Dos días después la cotización de ABC sube a 11,70/11,71 EUR.

6. Por lo tanto, decide vender 1.000 CFDs de ABC a 11,70 EUR y hace efectivo su beneficio. La comisión de 8 puntos básicos (0.08%) también se aplica al cierre de la operación, lo que corresponde a 9,36 EUR.

7. Compró a 11,50 EUR y vendió a 11,70 EUR lo que significa que ABC ha incrementado su cotización en 20 céntimos de EUR
20 céntimos x 1.000 CFDs = 200 EUR de ingresos.

8. Mantuvo la posición de CFD durante dos días. Al tener una posición larga o comprada, CMC Markets ha tenido que financiar la operación durante ese mismo periodo. Por lo que usted ha de asumir un coste en concepto de financiación de dos días naturales. Esta es la formula de cálculo:
11.500 EUR (valor de la posición) x EONIA + 2,5% (que en este caso es = 4.5%) /360 (número de días al año) x 2 (número de días en el que se mantuvo la posición) = 4,47 EUR. Los intereses se liquidarán diariamente, por lo que en su extracto verá dos partidas de 2,236 EUR.

9. Por lo tanto, deducirá el pago por financiación al beneficio bruto obtenido y reducirá los cargos por comisiones. Hará efectiva una ganancia neta de 176,97 EUR.

10. En el ejemplo propuesto ABC tiene una tendencia alcista, por lo que al estar comprado gana dinero, recuerde que si la evolución de la cotización del valor hubiera sido contraria, usted habría incurrido en pérdidas

Ejemplo posición corta en XYZ

1. XYZ está cotizando a 16,90/16,91 EUR y usted piensa que el precio bajará. Usted decide vender CFDs de XYZ a 16,90.

2. Decide vender 1.000 CFDs a 16,90 teniendo una exposición real en el mercado de 16.900 EUR.

3. Los CFDs tienen una comisión de 8 puntos básicos por operación. Un punto básico es 1/100 de un porcentaje. Para determinar la comisión que pagaría, multiplique su posición por la comisión vigente para el activo para el cual ha abierto una posición. En este ejemplo el cargo será 13,52 EUR.
16.900 EUR x 0,08% = 13,52 EUR

4. La garantía necesaria para ésta operación con CMC Markets será el 4%, por lo que se asignarán 676 EUR de su cuenta con CMC Markets como garantía.

5. Al contrario de lo usted esperaba, el precio de XYZ sube, dos días después la cotización del valor está en 16,99/17,00 EUR

6. Por lo tanto, decide comprar 1.000 CFDs de XYZ a 17,00 EUR y hacer efectiva su pérdida. La comisión de 8 puntos básicos (0.08%) también se aplica al cierre de la operación, lo que corresponde a 13,60 EUR.

7. Vendió a 16,90 EUR y compró a 17,00 EUR lo que significa que XYZ ha aumentado su cotización en 10 céntimos de EUR
10 céntimos x 1.000 CFDs = 100 EUR de pérdidas.

8. Mantuvo la posición de CFD durante dos días, y ya que se posicionó a corto, efectivamente, usted estaba prestando dinero a CMC Markets. Por lo que recibe un abono en concepto de financiación (a su favor) de dos días al finalizar la jornada bursátil. Esta es la forma con la que se calcula la financiación que tendrá que pagar:
16.900 EUR (valor de la posición) x EONIA – 2,5% (que en este caso es = 4.5%) /360 (número de días al año) x 2 (número de días en el que se mantuvo la posición) = 1,87 EUR. Los intereses se liquidarán diariamente, por lo que en su extracto verá dos partidas de 0,938 EUR.

9. Por lo tanto, restará el abono por financiación a la pérdida bruta obtenida y sumará los cargos por comisiones. Hará efectiva una pérdida neta de 125,25 EUR.

10. En el ejemplo propuesto XYZ tiene una tendencia alcista, por lo que al estar vendido pierde dinero, recuerde que si la evolución de la cotización del valor hubiera sido contraria, usted habría tenido beneficios

Fuente: CMC MARKETS

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2 comentarios para "QUE SON LOS CFDS"

Muchas gracias Juan por tu aportación, la cual considero interesantisima y deja muy claro el funcionamiento de estos titulos

Saludos.
José Luis

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